[FOMC Review] 인하는 늘 도망가

DS투자증권 경제 김준영

■ 동결에 힘을 실어주는 모습, 인상은 배제
- 5.50%로 기준금리 동결
- 인상 가능성 배제 (unlikely)
- 고용시장에 대한 비중이 점차 높아지고 있는데 고용시장이 통화정책에 영향을 줄 정도로 단기간에 악화되기는 힘들 것으로 판단
- 하반기 QT 테이퍼링 시작 → 보수적인 접근, 예금 구성의 변경, 역레포 고갈 속도 둔화 등에 따른 것 (기존 뷰에 부합)
- 9월 인하, 연내 총 2회 인하 전망 수정 (기존 7월 인하 뷰 수정)
- 인하 시점이 계속해서 밀리고 있음에도 시장은 크게 영향을 받지 않을 것 → 제한적 감산 가능성 속 유가 안정, 양호한 성장에 따른 인하 지연, 침체로 인한 빠른 속도의 인하 경로가 아니기 때문

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