>>2Q 실적 Review: 안정적 온라인 매출, 기대에 못 미친 모바일 매출
- 조이시티의 2Q 실적은 매출액 118억원(QoQ +8.6%), 영업이익 18억원(QoQ +16.1%)을 기록. 온라인은 프리스타일1의 중국 매출 확대와 스팀과의 계약을 통한 유럽 진출로 매출이 1Q대비 급증하였으며 프리스타일2도 매출이 상승하는 모습을 보여주었음. 반면 모바일은 건쉽배틀의 자연감소에 따른 매출 감소와 신작 효과가 예상보다 크지 않았으면서 1Q대비 매출 감소
- 현재 모바일 매출에서 가장 많은 비중을 차지하고 있는 워쉽배틀은 6월 19일에 출시. 초기 매출 상승 추이까지 감안하면 2Q 실적에 크게 반영이 안 되었음

>>하반기 기대작 ‘주사위의 신’, 3Q말 출격 준비 중
- 하반기에도 온라인 매출은 안정적 모습을 보여줄 것으로 전망. 유럽지역에서의 매출이 견조세를 보이고 있고 기존 중국도 프리스타일1,2(퍼블리셔: T2CN, 세기천성)도 안정적인 모습을 보여주고 있기 때문에 큰 변화는 없을 것으로 예상. 프리스타일풋볼은 중국 텐센트와의 계약해지로 위약금 상환이 2Q~4Q에 분배되어서 인식될 것으로 전망
- 모바일 게임은 워쉽배틀의 다운로드 숫자가 확대되고 있고 매출액도 3천만원 수준으로 추정되는 등 안정적 모습을 보여주고 있음. 하반기 최고 기대작인 주사위의 신을 비롯하여 스톰에이지, 테라노아, 라스트드래곤 등이 출시될 것으로 전망. 특히 주사위의 신은 보드게임으로서 글로벌 경쟁작이 거의 없는 상황. 국내는 모두의 마블이 선점하고 있는 상황이기 때문에 글로벌에서의 성과가 기대됨. 3Q 실적은 매출액 149.7억원(QoQ +27.1%), 영업이익 32억원(QoQ +79.3%)을 전망

>>투자의견 BUY, 목표주가 36,000원으로 유지
- 투자의견 BUY, 목표주가 36,000원을 유지. 2Q M&A와 관련된 뉴스 등으로 주가가 부양되었던 측면이 있으나 사실과 다름이 밝혀짐에 따라 주가가 하락하였음. 오히려 불안정한 요소가 사라졌기 때문에 긍정적으로 판단됨. 하반기 온라인 매출은 안정적일 것으로 예상되기 때문에 모바일에서의 성과가 하반기 주가 향방을 결정할 것으로 판단됨.
- 연말 혹은 내년 초에 플레이스테이션을 통한 프리스타일 서비스가 개시된다는 점도 긍정적. 최근 중국의 규제 완화로 콘솔 시장이 확대될 가능성이 높기 때문에 수혜가 예상됨