Analyst 박재일, RA 박진솔

[아모레퍼시픽] 2Q17 Review: 중장기 브랜드 경쟁력에 집중할 시기

-2Q17 Review: 매출액 -16.5% YoY, 영업이익 -57.8% YoY, OPM 8.4%
2Q17 실적은 매출액 1조 2,050억원 (-16.5% YoY), 영업이익 1,016억원 (-57.8% YoY)을 기록하면서, 컨센서스(매출액 1조 3,043억원, 영업이익 1,447억원)를 큰 폭 하회하는 어닝쇼크를 기록했다. 영업이익률은 고마진 면세점 채널 부진 및 투자지출 확대에 따른 고정비 부담으로 8.4% (-8.3%p YoY)를 기록했다.

-3Q17 Preview: 매출액 -5.2% YoY, 영업이익 -13.4% YoY, OPM 10.9%

-글로벌 7위 화장품 브랜드의 위엄, 중장기 관점 주목