토러스투자증권 Anaylst 전상용, RA 김용호

기업소개 : 순환기계 전문의약품의 강자
국내 대표 두통약 ‘게보린’을 제조ㆍ판매하는 중견 제약사
효능군별 매출액 비중은 ‘16년 기준 순환기 36.6%, 소염진통제 14.9%, 항생제 9.7%, 신경외과순환기 14.3%, 기타 24.5%
순환기 질환은 장기적 처방이 이루어 지기 때문에 매출의 저변 확대에 충분히 기여 가능하다는 점에서 긍정적

주요 품목들의 경쟁력이 안정적인 지속성장을 견인
플래리스의 항혈전제 시장 M/S는 ‘16년 기준 21.8%로 제네릭 중 1위
오리지널인 사노피 ‘플라빅스’ 의 M/S 25.0%와의 격차가 크지 않다는 점이 ‘플래리스’의 경쟁력을 방증

수익성 확대와 배당금의 지속 증가는 추가 매력 포인트
판관비율 감소 효과로 인한 영업이익률 확대는 올해도 이어질 것으로 전망
‘17년, 800원의 배당이 가능할 것으로 기대. 전일 종가 기준 배당수익률은 2.4%