DS투자증권 은행/인터넷/핀테크 Analyst 나민욱

[은행] 하나금융지주 - 예상을 뛰어넘는 분기 실적

1. 1Q24 순이익 1.03조원(-6.2% YoY)로 어닝 서프라이즈
- 원화 대출 성장 +2.1% QoQ / 가계 +0.4% QoQ 기업 +3.5% QoQ
- 그룹과 은행 NIM 각각 +3bp, +1bp QoQ -> 고금리 정기예금 만기 상환에 따른 예대 Repricing 개선 영향
- 비이자이익 +158.3% QoQ, 매매평가익은 +418.4% QoQ
- 특이 요인: 1) 분기말 원/달러 환율 상승에 따라 비화폐성 환차손 813억원 2) IPO 관련 매매평가익 471억원

2. 자본비율 하락은 아쉬운 편
- Credit Cost 0.25%(-1bp QoQ) -> 전 분기 추가충당금 기저 효과와 일부 환입 요인 300억원이 반영 영향
- 그룹 기준 NPL ratio와 은행 연체율 각각 0.53%(+3bp QoQ), 0.29%(+3bp QoQ)
- 보통주 자본비율 12.9%(-34bp QoQ) -> 원/달러 환율 상승 효과 -14bp, ELS 충당부채 관련 순이익 감소 -5bp, 운영리스크 -6bp가 주된 요인
- 추가적인 대내외 리스크가 없다면 연말 13%대의 자본비율 방어는 무난히 가능할 것으로 예상

3. 이익 체력 정상화에 초점
- 주당 600원의 분기배당을 결의
- 진행 중인 자사주 매입은 2분기 내 완료할 예정이며 매입 후 전량 소각 계획
- 비은행 부문 이익 기여도 22.4%(+17.7%p QoQ) -> 지난해 대규모 평가손실과 충당금으로 부진했던 증권 부문의 실적 턴어라운드

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