DS투자증권 음식료·미디어 Analyst 장지혜

[음식료] 담배/주류 1Q24 Preview

** 요약
[담배] 일반→NGP로 순조로운 전환, 해외 담배도 호조. 비담배 부문 부진
-1분기 국내 담배 시장 수요는 일반 궐련 -3.5% YoY, NGP는 +7.5% 성장하며 NGP의 침투율이 지속 상승 중
-KT&G의 1Q24 실적은 연결 매출액 1.3조원(-6.3% YoY), 영업이익 2,751억원(-13% YoY)으로 컨센 하회 전망
-실적 부진은 건기식과 부동산 사업부 영향이며 본업인 담배 부문은 견조한 실적을 시현할 것

[주류] 주류/유흥 시장 부진으로 외형 및 수익성 부진. 각 사 신제품 성과는 긍정적
-1분기 국내 주류 시장은 낮아진 소비 여력 속 높은 외식 물가 부담으로 수요가 부진. 주요 업체 수익성도 하락세
-하이트진로의 1Q24 실적은 연결 매출액 6,294억원(+4% YoY), 영업이익 445억원(+15% YoY)으로 컨센 부합 전망
-롯데칠성의 1Q24 실적은 연결 매출액 9,506억원(+40% YoY), 영업이익 445억원(-25% YoY)으로 컨센 하회 전망
-하이트진로는 신제품 켈리, 롯데칠성은 크러시 판매 호조로 맥주 매출액 각각 +8%, +20% 성장

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