DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 Analyst 안주원

[재생에너지] 신성이엔지- 클린환경에서의 독보적인 성장     
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 3,000원(신규)
현재주가 : 2,385원(04/01)
Upside : 25.8%

1. 24.1Q Preview: 매출액 1,596억원과 영업이익 49억원 추정
- 재생에너지 매출액 133억원(-33% YoY), 클린환경 1,455억원(+6% YoY)으로 예상
- 태양광은 국내 사업물량 축소에 기인하며 소폭 적자 추정
- 클린환경은 국내 반도체 신규 팹 관련 매출 증가와 지난해 수주받은 2차전지향 물량 효과

2. 반도체 정상화, 2차전지 추가 수주 가능성 
- 클린환경 지난해 실적 부진 딛고 국내외 사업장으로 안정적인 장비 공급 중
- 지난해 클린환경 수주잔고는 4,102억원으로 대폭 늘어났으며 현재 증평, 용인 공장 모두 풀가동 중
- 향후에는 IDC에 필요한 항온항습 장비 생산도 점차 확대해갈 예정

3. 투자의견 매수, 목표주가 3,000원 제시
- 2024년 연간 실적은 매출액 6,573조원(+14.0% YoY)과 영업이익 228억원(+209.9% YoY)으로 전망
- 클린룸은 반도체, 디스플레이 산업 등에 적용되며 드라이룸으로 2차전지 영역에도 진출
- 제조 공정에 필수인 장비를 생산하고 있는 만큼 향후 적용처 다변화 통한 고성장 예상

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