DS투자증권 미드스몰캡팀
Analyst 김수현 / Analyst 안주원 / Analyst 조대형

[스몰캡 월보] 2월의 일타종목 feat. DS투자증권

Top Picks
1) 녹십자웰빙
- 23년 국내 태반 주사제 시장 규모 전년 대비 14.2% 성장. 유일한 판매허가 제품인 라이넥을 보유한 녹십자 웰빙의 온전한 수혜
- 용법 추가를 위한 임상은 25년말 완료 예상. 적응증 확대 및 중국 진출도 추진 중에 있어 실적 확대로 이어질 전망
- 건기식 매출 비중이 낮아져 비용 부담 감소하고 있어 올해 10% 이상의 영업이익률 달성 가능 전망
- 24년 매출액 1,414억원(+17.3% YoY), 영업이익 154억원(+47.4% YoY)을 추정. 현재 주가는 24F 실적 기준 PER 13배

2) 세방전지
- 하이브리드 및 전기차에 탑재되는 ISG(Idle stop & go) 시스템의 필수 배터리인 AGM 배터리의 매출 증가로 제 2의 도약 전망
- AGM 배터리는 기존 납축전지 대비 판가 2배, 마진율 1.5배 수준이며 23년 매출 비중 21%인 3,500억원까지 성장한 것으로 예상
- 24년 100만대 증설 및 영업력 강화를 통해 40% 수준인 애프터마켓 비중을 26년 60%까지 확대해 수익성을 개선할 전망
- 24년 매출액 1.9조원(+12.7% YoY), 영업이익 1,700억원(+29% YoY)을 전망
- 투자의견 '매수', 목표주가 100,000원 제시

3) 펌텍코리아
- 4Q23 매출액 724억원(+27.8% YoY), 영업이익 85억원(+62.0% YoY)으로 세 개 분기 연속 매출액 700억원 상회 전망
- 국내 인디브랜드 및 Big2 산하 브랜드들로의 적용 확대로 실적 호조세 지속
- 국내 브랜드의 선크림과 폼클렌징 등 튜브 용기 적용 제품의 판매 호조로 동사에게도 대량 주문에 따른 생산 효율화로 튜브사업부의 이익률 제고
- 24년은 글로벌 브랜드향 매출이 완전한 성장세에 접어드는 원년일 것으로 판단. 투자의견 '매수', 목표주가 34,000원 유지

관심종목
밀리의 서재 / LS ELECTRIC / LG / CJ / 아이씨에이치

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