DS투자증권 미드스몰캡/비상장 Analyst 조대형

[미드스몰캡] 용평리조트-용평의 계절이 온다
투자의견 : 매수 (신규)
목표주가 : 5,200원
현재주가 : 3,175원
Upside : +63.8%

- 리조트 개발 후 회원권 분양 및 리조트 운영을 통한 수익 창출을 주요 사업으로 영위
- 객실의 92%를 등기제 형식으로 분양해 분양 수익을 매출로 인식
- 지급청구권이 없는 분양 방식의 채택으로 진행율 기준으로 분양 매출의 인식이 가능해 실적 변동성 최소화

- 30년까지 루송채를 시작으로 하이엔드급 콘도의 분양 실적이 꾸준히 매출로 반영될 전망
- 루송채의 분양 실적이 대부분 반영될 24년은 매출액 4천억원을 상회하는 호실적 달성 예상

- 코로나19로 타격을 받은 운영부분의 실적도 함께 좋아지는 구간에 진입했다는 판단
- 투자의견 '매수', 목표주가 5,200원으로 커버리지 개시

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