DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] 삼성바이오로직스 - 2Q23Re: 빠르게 다가올 4공장 매출

1. 2Q23 Review: 빠르게 다가올 4공장 매출
·투자의견 매수, 목표주가 1,100,000원 유지
·별도기준 매출액 6,372억원(+27% YoY), 영업이익 2,581억원(+48% YoY)로 컨센서스 상회
· 4공장 시생산 배치가 매출로 인식되며 가동률 상승 전망

2. 원활한 수주, 2024년부터는 ADC까지
· ASP 하락에 대한 우려가 있었으나 배치당 단가하락은 없으며 수요 CAGR +10% YoY 증가 전망
· 누적수요 113억 달러 돌파, 신규수주 약 18억 달러 달성 등 수주활동 원활
· ADC conjugation 관련 시설 건설하여 2024년 내 ADC 가동 목표. 기 보유한 antibody 생산역량에 conjugation 건설 시 경쟁력있는 ADC 역량 보유 전망
· 에피스는 high WAC 출시는 계획없음. 시그나 보험사는 9월 1일부터 처방집 등재될 예정으로 올해 휴미라 시밀러 매출은 크지 않을 것


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