2023.07.18 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡  Analyst  안주원

[신성이엔지] 드라이룸 고성장, 태양광은 영역 확장
투자의견 : 매수
목표주가 : 3,300원
현재주가 : 2,700원
Upside : 22%

1.클린환경은 2차전지 드라이룸 고성장
- 23년 매출액 6,159억원과 영업이익 274억원 전망
- 2차전지 드라이룸 전년대비 51% 성장 예상, 셀에서 동박 등 소재로 적용 영역 다변화 
- 반도체 클린룸도 2분기부터 늘어나며 하반기 본격 매출액 증가할 것

2. 태양광은 사업 영역 확장
- 23년 매출액 1,062억원과 영업이익 66억원 전망
- 국내 영업환경 녹록치 않아 매출액은 역성장, 영업이익은 원재료 가격 하락으로 양호할 것
- 미국은 직수출 추진, EPC로 사업 넓히며 신규 수익 창출 모색 예정

3. 투자의견 매수, 목표주가 3,300원으로 상향
- 국내 기업들의 해외 시설확장으로 수혜 받을 것으로 예상
- 2차전지 드라이룸 중심의 고성장 이어짐에 따라 높은 멀티플(Target PER 20배) 적용