[제약/바이오] 삼성바이오로직스 - 2Q23Pre: 안정적인 본업 성장

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

1. 2Q23 Preview: 안정적인 본업 성장 유지

-. 투자의견 매수, 목표주가 1,100,000원 유지
-. 2분기 별도 매출액 5,964억원, 영업이익 2,289억원 컨센 부합 전망
-. 2023년 상저하고 방향성 지속 예정
-. 경쟁사들의 신규설비 가동 개시로 ASP 하락 우려가 있었으나 단가 하락은 없으며 해당 우려는 과도한 것으로 판단

2.감가상각비 증가하여 영업이익 훼손, 단 2024년에는 회복
-. 감가상각비 2022년 1800억에서 2023년 2300억으로 증가할 것으로 전망
-. 이는 영업이익 훼손가능성이 높음을 의미
-. 단, 이미 1분기에서 증명한 생산 효율화 및 4공장 매출 증가로 2024년에는 영업이익 훼손 회복할 것

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