[은행] 신한지주- 방향성에 의미를 둘 때
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작성자 리서치 댓글 0건 작성일 23-02-09 06:30본문
DS투자증권 은행 Analyst 나민욱
[은행] 신한지주- 방향성에 의미를 둘 때
** 요약
1. 4Q22 순이익 3,269억원(-28.8% YoY)로 기대치 하회
-기대치 하회의 주된 원인: 대규모 일회성 비용 인식
-비이자부문에서 1) 원본보전신탁 회계처리 변경 평가손실 1,464억원, 2) 대체투자자산 평가손실 1,041억원
-대규모 희망퇴직에 따른 비용은 약 1,450억원 인식
-영업외비용으로는 사모펀드(헤리티지 등) 관련 투자상품 판매 손실 1,802억원 발생
2. 주주환원율 30% & 2025년 자본관리 정책 발표
-현금 배당성향 23.5%(결산 DPS 865원)로 22년 실시한 자사주 매입/소각 비중을 포함하여 총주주환원율 약 30% 수준
-경쟁사와 같이 매입/소각 예정분을 2022년 주주환원에 포함한다면 총주주환원율은 약 33.2%로 추정
-2025년 중기 자본관리 정책 발표: 1) Target ROE 10.5%, ROTCE 12%, 2) 명목경제성장률 수준의 자산 성장, 3) CET1비율 12% 초과분에 대해 주주환원 활용, 4) 분기/결산 균등 배당 정례화 및 자사주 매입/소각 검토
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
[은행] 신한지주- 방향성에 의미를 둘 때
** 요약
1. 4Q22 순이익 3,269억원(-28.8% YoY)로 기대치 하회
-기대치 하회의 주된 원인: 대규모 일회성 비용 인식
-비이자부문에서 1) 원본보전신탁 회계처리 변경 평가손실 1,464억원, 2) 대체투자자산 평가손실 1,041억원
-대규모 희망퇴직에 따른 비용은 약 1,450억원 인식
-영업외비용으로는 사모펀드(헤리티지 등) 관련 투자상품 판매 손실 1,802억원 발생
2. 주주환원율 30% & 2025년 자본관리 정책 발표
-현금 배당성향 23.5%(결산 DPS 865원)로 22년 실시한 자사주 매입/소각 비중을 포함하여 총주주환원율 약 30% 수준
-경쟁사와 같이 매입/소각 예정분을 2022년 주주환원에 포함한다면 총주주환원율은 약 33.2%로 추정
-2025년 중기 자본관리 정책 발표: 1) Target ROE 10.5%, ROTCE 12%, 2) 명목경제성장률 수준의 자산 성장, 3) CET1비율 12% 초과분에 대해 주주환원 활용, 4) 분기/결산 균등 배당 정례화 및 자사주 매입/소각 검토
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첨부파일
- 230209_신한지주_4Q22 Review_P.pdf (914.5K)
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