2023.02.07 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/비상장 Analyst 조대형

[IPO예정] 오아시스: 물류-Tech로 고도화한 새벽배송
수요예측일: 23.02.07 ~ 23.02.08
공모청약일: 23.02.14 ~ 23.02.15
예상 시가총액: 9,679억원 ~ 1조 2,535억원

-개요
2011년 생협 위탁판매대리점을 계약을 시작으로 설립된 이커머스 기업
자체 개발 물류 소프트웨어와 직소싱 방식으로 새벽배송 유일 흑자 달성
23년 1월 기준 회원 수 130만 명 돌파

-투자포인트
1) 직소싱 중심 네트워크: 직소싱에 따른 유통 마진 최소화로 경쟁력 있는 제품 합리적인 가격에 공급
2) 오아시스루트: 감가상각비 최소화 및 최적화 동선으로 일 평균 1인당 200건 이상 주문 처리 가능
3) 합포장 구조: 상온, 냉장, 냉동 제품군이 하나의 물류센터에서 관리돼 포장비 등의 비용 절감
4) 온오프라인 시너지: 오프라인 판매 이전 온라인 선판매로 재고폐기율 0.18% 달성

-대기업과의 협업을 통해 신규 회원수 추가 확보 계획. 23년 회원수 300만 명 달성 목표
-새벽배송 대상 지역 및 퀵커머스 등의 신규 사업으로 외형 성장 지속 전망

-실적 및 밸류에이션
신규 고객 유치와 급식사업 등의 신규 사업으로 22년 대비 2배 수준의 매출액 성장 전망
23년 매출액 8,500억원 공모가 상단 기준 시가총액은 23년 PSR 1.5배


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