DS투자증권 미드스몰캡/건설 Analyst 안주원

산업리포트 : [재생에너지] 풍력에서 시작될 폭발적인 성장

1. 매년 뜨거워지는 지구, 근본적인 에너지 구조 전환 필요 
· 2023년 지구 평균 기온이 1.08도~1.32도까지 높아질 것으로 전망, 해수면도 매년 올라가는 중
· 2022년 전쟁으로부터 촉발된 에너지 가격 급등, 경제성을 확보한 태양광/풍력은 재생에너지 발전 확대로 이어지고 있음
· 결국 전쟁과 경제성은 재생에너지 확대를 위한 트리거로 작용했을 뿐 근본적 원인인 지구온난화를 고려 시 에너지 구조 변화는 필연적

2. 향후 태양광/풍력발전은 미국에서의 수요가 가장 좋을 것
· 23년 태양광 신규 설치 증가율은 미국 94%(35GW), 유럽 9%(46GW), 중국 5%(103GW)
· 풍력은 미국이 2023년 10GW로 저점을 찍고 2024년 15GW, 2025년 19GW로 연평균 38% 성장 전망
· 미국 IRA법안 영향이 크며 향후 10년간 세액 공제 등의 혜택 제공은 강력한 수요를 일으킬 것

3. 실적 개선 폭 큰 풍력 선호, TopPick: 씨에스베어링(14,000원)
· 지난해 수주 둔화, 원자재 수급 차질 및 물류비 급등으로 풍력 업체들은 외형과 이익이 축소
· 올해에는 관련 이슈들이 모두 해소된 만큼 실적 개선 폭이 클 전망
· 씨에스베어링은 미국 매출 비중 80%에 달하고 향후 1년치 물량을 미리 확보하는 구조
· 베트남으로의 생산기지 이전 완료 등으로 1분기부터 흑자전환 가능할 것