2022.07.18 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 2차전지/인터넷 Analyst 구성중

산업리포트 : [2차전지] 관전 포인트: 공통점과 차이점 구분하기

-2Q22 잠정실적 결과
LGES 하회: ESS 적자 축소됐으나 소형전지 물량 차질
에코프로비엠 상회: 판가 인상에 CAM4/CAM6 물량 증가 효과

-2Q22 프리뷰
삼성SDI 부합 vs 엘앤에프 하회 전망
셀메이커들의 공통점은 메탈가 상승과 중대형전지 물량 확대
차이는 믹스. 삼성SDI는 Gen5 비중 확대 및 ESS 믹스 개선

양극재 기업들의 공통점은 판가인상/환율효과/믹스개선
차이는 물량. 엘앤에프의 경우 1Q22 발생했던 재고물량은 2Q22에 제한적
메탈가 상승으로 매출 증가폭은 클 것이나 영업이익 기대치 하회 전망

-관전포인트
1) 하반기 수요
2) 투자계획 점검
3) 스프레드 개선

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