2022.04.27 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 리서치센터

[음식료] 교촌에프앤비-탐방노트: 점포 확대와 원가 부담의 줄다리기

** 요약
-22년 교촌에프앤비 연결 매출액은 5727억원(yoy +12.8%), 영업이익 477억원(yoy +16.5%, opm 8.3%)을 기록할 것으로 전망.
-국내 가맹점 점포 수는 전년비 700개 점포가 증가한 1409개(yoy +5.4%)로 전망. 원부자재 가격 상승 부담 이어지며 원가율 개선은 제한적.
 현주가는 22년 실적기준 PER 12배 수준으로 밴드 하단에 위치, 밸류에이션 매력 존재

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