2021.03.16 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 통신/통신장비 Analyst 김승회

[LG유플러스] 본업이 튼튼
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 15,000원(신규)
현재주가 : (3월 15일) 12,100원
Upside : 24.1%

- LG헬로비전 편입에 따른 역기저효과로 21년 이익 증가세 둔화 우려가 있지만,무선 서비스 성장은 통신 3사 중 가장 두드러질 것
- 21년 연결 영업이익 9,914억원(+11.9%YoY), 영업이익률 7.0%로 무선 서비스 성장과 마케팅 자제로 수익성 개선
- MVNO포함한 5G 가입자 증가로 매분기 무선 가입자수 순증을 이어갈 것이며, ARPU의 상승 추세 지속 전망

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