DS투자증권 은행/인터넷/핀테크 Analyst 나민욱

[은행] DGB금융지주 - 건전성과 성장 부담

1. 1Q24 순이익 1,117억원(-33.5% YoY)으로 기대치 하회
- 원화 대출 성장 +2.8% QoQ / 가계 대출 +3.2% QoQ, 기업 대출 +2.2% QoQ
- 은행과 그룹 NIM 모두 -2bp QoQ 하락, 비이자이익 33.3% QoQ 증가
- 특이 요인: 1) 대출채권 매각익 63억원, 2) 증권사 이연성과급 환입분 138억원

2. 당분간 지속될 부동산 PF 충당금 전입
- 연체율 그룹과 은행 기준 각각 1.17%(+10bp QoQ), 0.64%(+3bp QoQ)
-> 비은행 부동산PF 중심의 신규 NPL 및 연체채권 규모 증가 추정
- Credit Cost 1.05%(+17bp QoQ) -> 부동산 PF 관련 충당금 총 518억원 전입 영향
- 추가충당금 -> 1) 은행 특수금융 요주 사업장 PD값 상향에 따른 153억원, 2) 증권사 부동산PF 365억원

3. 성장과 주주환원 사이의 적절한 무게 중심이 필요
- 보통주 자본비율 11.07%(-16bp QoQ) -> 높은 대출 성장에 따른 RWA 증가 영향(-23bp QoQ)
- 향후 은행/비은행간 RWA 재분배를 통해 자본비율을 관리할 계획
- 올해 High single digit의 대출 성장을 목표하고 있는 만큼 당분간 자본비율은 12%에 도달하기 어려울 것으로 예상

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