2023.05.23 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/재생에너지  Analyst  안주원

[미드스몰캡] TYM-꾸준한 성장 예상
투자의견 : BUY
목표주가 : 17,000원
현재주가 : 12,720원
Upside : 34%

1. 국내 대표 농기계 업체
- 1951년 설립되었으며 2004년 미국 판매법인 설립, 2016년 국제종합기계 지분 인수하며 성장 중
- 22년 기준 마력대별 매출 비중은 소형 62%, 중형 25%, 대형 13%

2. 북미 시설투자 진행, 해외 생산 및 판매 거점 구축 집중
- 조지아주에 있는 생산 시설 증축 중이며 완공되면 연간 2만대 트랙터 생산 가능
- 현재 63%로 가장 큰 매출 비중을 차지하고 있는 미국에서의 시장 지배력 확대 전략
- 미국 외 유럽, 오세아니아 등 해외 28개국에 600개 이상의 딜러 네트워크도 구축

3. 2023년 실적 매출액 1.2조원과 영업이익 1,431억원 전망
- TYM에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 17,000원 제시
- 올해는 실적 증가폭 낮아지겠지만 내년 미국 증설 후 다시 성장 폭 커질 전망이며 신규 제품 출시에 따른 매출확대 기대

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