2023.05.16 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/지주회사/비상장 Analyst 김수현

[미드스몰캡] 글로벌텍스프리 - 코로나 펜데믹 이전의 실적을 넘어설 전망
투자의견 : 매수 (유지)
목표주가 : 5,100원 (상향)
현재주가 : 4,050원
Upside : 26%

1. 1Q23 텍스 리펀드 부문 실적은 1Q19 대비 80% 회복 확인
- 텍스 리펀드 사업 부문의 국내와 해외 합산 1Q23 매출액은 108.7억원(+495% YoY), 영업이익 18억원(흑자전환 YoY)으로 큰 폭 개선
- 텍스 리펀드 사업 부문에서 회계 감사 관련 일회성 비용 1.3억원을 감안하면 실제 영업이익은 19.7억원
- 올해 해외 부문에서만 연간 매출액 190억원, 영업이익 75억원 이상 달성 가능할 전망

2. 현재 수준이면 2분기는 19년 수준을 넘어설 전망
- 1) 4월 중국인 입국자 증가, 2) 기타 외국인 1인당 소비액 증가로 4월 매출액은 35억원을 소폭 넘은 것으로 추정
-  1) 5월 중국 노동절 연휴, 2) 비중국인 여행객의 폭발적인 증가, 3) 1인 여행객당 소비액 증가로 5월 매출액은 40억원으로 추정
- 프랑스가 여름 성수기에 진입하고 있어 2분기 매출액은 163억원, 영업이익 44억원으로 19년 2분기를 넘어설 전망

3. 할인율 축소 (기존 30% → 20%)로 목표주가 5,100원으로 상향
- 19년을 넘어서는 실적을 감안하여 19년 평균 PER 24배의 할인율 30%를 20%로 조정


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