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[제약/바이오] 한올바이오파마 - 8월, 10월, 연말 끊임없이 나타날 모멘텀

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작성자 리서치 댓글 0건 작성일 23-05-02 07:39

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[제약/바이오] 한올바이오파마 - 8월, 10월, 연말 끊임없이 나타날 모멘텀

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

1. 1Q23 Review: 과도한 연구개발비 59억원(+YoY 88%)로 적전
·영업이익 -17억원으로 적자전환, 당사 추정치 5억원 대비 하회
·연구개발비 증가가 주요. 경상연구비 증가 추세는 유지될 것이나 다음분기부터는 흑자전환할 수 있도록 통제할 것

2. 더욱 명확해진 임상 타임라인, 8~9월 Phase 1 결과 발표
·IMVT-1402의 Phase 1 단회투여(SAD) 결과를 오는 8월~9월에 반복투여(MAD) 결과를 오는 10~11월에 발표할 것
·그레이브스병 Phase2는 2월 23일 독일 허가당국의 승인을 받아 4월 3일 IRB 승인을 획득하였으며 조만간 첫 환자 투약을 개시할 것
·2024년 내 IMVT-1402로 그레이브스병 pivotal 임상을 시작할 수 있을 것으로 기대

3. 투자의견 매수, 목표주가 29,000원 유지
·Biotech Top pick을 유지
·올해 내 다양한 임상 모멘텀 기대
·그레이브스병은 최대 연간 80K 이상 환자가 기대되는 거대 적응증

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