2023.03.21 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/재생에너지  Analyst  안주원

[미드스몰캡] 대명에너지-돈 버는 재생에너지 발전기업
투자의견 : BUY
목표주가 : 32,000원
현재주가 : 21,400원
Upside : 50%

1. 재생에너지 전문 발전 사업자
- 풍력 중심의 재생에너지 발전 사업자로 발전소 개발 전 단계에 유일하게 참여
- 현재 운영중인 발전소 8개(278MW)이며 완공되는 발전소들 늘어나며 발전실적 좋아지는 중

2. 우호적인 영업환경, 진입장벽 높은 풍력발전 사업
- 현 정부에서 적극적으로 밀어주는 풍력, 대기업 중심의 RE100 시행 등으로 재생에너지 수요 증가
- 풍력은 사업기간 최소 7~8년 걸리는 만큼 인허가 단계부터 운영까지 진입장벽 높음
- 동사는 국내 민간발전소 1등 업체로 풍부한 사업 경험 통해 경쟁력 확보

3. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 32,000원 제시
- 2023년 실적 매출액 1,218억원(+38%, YoY)과 영업이익 365억원(+43%, YoY) 전망
- SMP 상한제 미연장 여부 및 금성산, 원동풍력발전 운영에 따른 실적 추정치 상향 가능

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