2023.03.08 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/재생에너지 Analyst 안주원

[루트로닉] - 성장하며 밸류에이션 매력도 높은 기업
투자의견 : N/R
목표주가 : -
현재주가 : 24,550원
Upside : -

1. 2023년 실적 매출액 3,473억원과 영업이익 736억원 전망
- 23년 실적은 매출액 3,473억원 (+31.5% YoY) 영업이익 736억원 (+31.9% YoY) 전망
- 미국은 고수익 제품 중심의 판매 이어질 것이며 유럽도 23년 30% 이상의 외형 성장 예상
- 또한 하반기 신제품 출시도 예정되어 있어 성장할 것

2. 매년 꾸준한 신제품 출시. 24년부터는 소모품 매출 증가도 기대
- 올해 하반기 소모품 매출액이 많이 발생할 수 있는 장비를 출시 예정이며 24년부터는 소모품 매출 확대 기대
- 동시에 레이저 신규 장비도 선보일 계획이며 매년 꾸준한 신제품 출시를 통해 외형과 수익성을 모두 강화 중
- 소모품 매출 증가 , 제품 라인업 확대 등을 통한 성장으로 향후 밸류에이션 리레이팅도 가능할 것

3. 현재 주가는 2023년 실적 기준 10배
- 신제품 출시뿐 아니라 사용자 편의성 강화, 영업인력 확충 및 A/S 등을 보강하면서 해외에서의 입지를 높여 나가는 중
- 현지에 최적화된 인력들을 갖추고 간접 유통 채널도 확보하고 있으며 실적으로 반영 중
- 23년에도 30%대의 외형성장을 예상하며 밸류에이션 매력도 높은 만큼 피부미용기기 업종 내에서도 주목할 기업

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