DS투자증권 음식료·미디어 Analyst 장지혜

[음식료] CJ제일제당: 어려운 환경 속 견고한 실적

** 요약
-3분기 연결기준 매출액 8조 119억원(+17% YoY), 영업이익 4,842억원(+12% YoY, OPM 6.0%)으로 시장 기대치 하회
-원가 부담 속 판가 인상 효과와 주력제품 판매 호조로 전사업부 전년비 실적개선. 특히 해외식품 수익성 개선 유의미
-23년은 식품 부문이 전사 실적 견인 전망. 해외 식품과 신사업부 FNT(Food & Nutrition) 성장 기대
-투자의견 Buy, 목표주가 56만원 유지. 현재 주가는 23년 실적기준 PER은 8배에 불과해 밸류에이션 매력 높음

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